Comment calculer le TRI dans Excel : les 4 meilleures méthodes pour 2023

Aborder le calcul du TRI dans Excel peut paraître simple au premier abord, mais dès que l’on se retrouve confronté à des flux de trésorerie irréguliers, à des échéances différentes ou que l’on a besoin d’une estimation plus réaliste en tenant compte des réinvestissements, les choses peuvent se compliquer. Pour toute personne gérant des investissements, des projets ou des financements d’entreprise, en particulier lors de la préparation d’un important projet, comprendre comment calculer correctement le TRI peut faire toute la différence pour prendre des décisions éclairées. Il ne s’agit pas simplement d’entrer des valeurs ; connaître la fonction à utiliser, la syntaxe appropriée et savoir gérer des scénarios de trésorerie complexes permet d’éviter d’obtenir des résultats trompeurs ou, pire encore, de réaliser des investissements basés sur des données erronées.

Alors, si vous êtes perdu dans un océan de formules ou si vous doutez de l’exactitude de votre calcul de TRI, ce résumé devrait vous aider à y voir plus clair. Nous examinerons les principales fonctions d’Excel ( TRI, TRIX et TRIM ) et leur utilisation optimale. Nous vous donnerons également quelques astuces avec la fonction « Goal Seek », car parfois, les formules pures ne suffisent pas et une précision accrue est nécessaire. Si vous vous êtes déjà demandé pourquoi vos résultats de TRI semblent incohérents ou pourquoi Excel génère des erreurs, vous n’êtes pas seul. Cela peut être frustrant, mais un peu de compréhension permet d’éviter les pièges courants, notamment en cas de flux de trésorerie irréguliers ou lorsque vous essayez d’utiliser des estimations pour affiner vos choix d’investissement.

Comment corriger les calculs de TRI dans Excel

TRI pour les flux de trésorerie réguliers : pourquoi et quand est-il utile ?

C’est la base. Utilisez =IRR()-la lorsque les flux de trésorerie surviennent à intervalles réguliers (mensuels, trimestriels, annuels).C’est rapide, simple et efficace si votre calendrier est cohérent. Dans certaines configurations, si vos flux de trésorerie fluctuent ou si votre investissement initial n’est pas clairement négatif, vous risquez d’obtenir des erreurs ou des valeurs de TRI aberrantes. Assurez-vous simplement que vos données sont triées chronologiquement, avec les sorties initiales négatives et les entrées positives.

Chemin : onglet Formules > Finance > TRI
Exemple de portée :=IRR(C2:C8, 0.1)

Conseil : si Excel génère #NUM! erreurs, essayez d’ajuster la valeur de l’ option « Guess ». Il arrive que le calcul du TRI se bloque sur les minima locaux, surtout si votre flux de trésorerie n’est pas clair. De plus, bizarrement, sur certaines machines, il faut un certain temps pour qu’il se stabilise. C’est un peu bizarre, mais redémarrer ou ressaisir la formule peut parfois aider.

XIRR pour les flux de trésorerie irréguliers et les dates de paiement différentes

Lorsque les flux de trésorerie ne sont pas répartis uniformément, c’est là que =XIRR()les rentrées d’argent se produisent. Vous devrez créer une colonne de dates parallèles, car Excel doit connaître les dates exactes, et pas seulement les périodes. Indiquez la date de chaque entrée et sortie, l’investissement initial étant généralement à la date la plus ancienne, négative. La syntaxe est la suivante :

=XIRR(C2:C8, D2:D8)

Vos flux de trésorerie sont indiqués en C2:C8 et vos dates en D2:D8. Cette méthode est très utile lorsque, par exemple, les investissements sont sporadiques ou les paiements irréguliers : les résultats sont généralement beaucoup plus précis.

Chemin : onglet Formules > Financier > XIRR

Remarque importante : la précision dépend de la saisie correcte des dates. Si vous omettez une date ou si vous vous trompez d’ordre, votre TRI pourrait être erroné ou produire des résultats erronés.

MIRR pour une vision réaliste : incluant le coût du capital et le réinvestissement

Le TRI seul suppose que vous pouvez réinvestir les bénéfices au même taux, ce qui est plutôt optimiste. Pour plus de réalisme, ^{le lien de support} du TRI moyen est plus pertinent. Il prend en compte le taux de financement (ce que vous payez pour l’argent emprunté) et le taux de réinvestissement (ce que vous gagnez sur l’argent réinvesti).La syntaxe :

=MIRR(C2:C8, G2, G3)

Ici, G2 et G3 représentent respectivement le coût du capital et le taux de réinvestissement. Cette méthode est particulièrement utile lorsque votre projet implique plusieurs flux de trésorerie au fil du temps avec différentes hypothèses de réinvestissement.

Chemin : onglet Formules > Financier > MIRR

Utilisation de la recherche d’objectif pour plus de précision

Parfois, les formules ne suffisent pas à vous offrir la précision nécessaire, notamment avec des flux de trésorerie non conventionnels ou pour atteindre un objectif de rendement. C’est là que Goal Seek vous sauve la mise. En résumé, vous définissez manuellement une valeur de TRI, puis vous modifiez les flux de trésorerie ou la VAN jusqu’à ce qu’ils s’équilibrent. Voici comment :

Écrivez votre formule NPV (comme =NPV(C9, C3:C8)+C2) et définissez IRR sur une valeur estimée, disons 11 %.
Accédez à Données > Analyse hypothétique > Recherche d’objectif.
Définissez la cellule sur la formule VAN, définissez la valeur sur 0 et modifiez la cellule sur votre estimation TRI.
Cliquez sur OK et Excel effectuera des centaines, voire des milliers d’itérations pour trouver le TRI qui annule la VAN. C’est une sorte de boîte noire, mais elle fonctionne à merveille pour des estimations extrêmement précises.

Je ne sais pas pourquoi, mais parfois cette méthode trouve un TRI plus plausible que les fonctions intégrées, en particulier lorsque les flux de trésorerie sont irréguliers ou que les estimations initiales sont très éloignées.

Conseils et astuces pour de meilleurs calculs de TRI

Assurez-vous que votre séquence de flux de trésorerie commence par un nombre négatif (investissement initial) suivi d’entrées positives, ou vice versa, selon votre cas.
Les dates doivent être classées par ordre chronologique et correctement formatées en tant que dates. Excel peut être pointilleux.
Utilisez le paramètre Guess à bon escient ; si les résultats IRR semblent erronés ou erronés, ajustez cette valeur.
N’oubliez pas que si votre modèle de flux de trésorerie oscille entre positif et négatif à plusieurs reprises, le TRI peut renvoyer plusieurs réponses. Soyez prudent et vérifiez celle qui a le plus de sens dans le contexte.

Limitations à garder à l’esprit

Le TRI n’est pas parfait. Il suppose un réinvestissement au même taux de TRI, ignore les facteurs externes comme l’inflation ou l’évolution des coûts, et peut donner plusieurs TRI pour des flux de trésorerie complexes. De plus, le pourcentage peut paraître intéressant, mais la valeur absolue en dollars pourrait être peu impressionnante si l’investissement initial était minime. Ne visez donc pas aveuglément des TRI élevés.

Conclure

Obtenir un TRI correct dans Excel ne se limite pas à saisir quelques chiffres. Il s’agit de comprendre la bonne fonction, d’adapter les formules à votre modèle de trésorerie et, parfois, d’utiliser des outils avancés comme Goal Seek pour affiner vos estimations. En testant ces méthodes, vous constaterez qu’elles peuvent améliorer considérablement la précision de votre analyse d’investissement. N’oubliez pas que chaque scénario est différent ; ajustez donc les paramètres en conséquence. Espérons que cela vous aidera à déchiffrer le code du TRI ; c’est vraiment un atout majeur pour vos décisions d’investissement.

Résumé

Utilisez =IRR() pour des flux de trésorerie réguliers et régulièrement espacés.
Utilisez =XIRR() lorsque les flux de trésorerie se produisent à des dates différentes.
Utilisez =MIRR() pour un TRI plus réaliste prenant en compte les coûts de réinvestissement et de financement.
Goal Seek peut vous aider à obtenir un TRI ultra-précis lorsque les formules génèrent des erreurs ou semblent erronées.
Vérifiez toujours votre ordre de trésorerie, vos valeurs absolues et vos formats de date.